- blocs, du métier aux cas pratiques
- 11
- modules
- 35
- sous-modules
- 198
Les leviers du moteur, expliqués.
Chaque méthode qu’applique le moteur byzance a son sous-module : le principe, la littérature qui le fonde, ses limites, et une décision réelle du moteur, datée et chiffrée.
- +5,5 %en six mois, en renonçant à un arbitrageCoûts d’arbitrageNe bouger que lorsque le gain couvre le coût.
- +1 pt/anface au marché mondialLe poids des marchésPartir de l’équilibre avant d’avoir un avis.
- 3maisons de gestion suivies par le moteurLes prévisions des grandes maisonsLire, agréger et critiquer les hypothèses de long terme.
- 1992la publication du modèle par Black et LittermanBlack-LittermanCombiner l’équilibre du marché et des convictions chiffrées.
- +7,2 %en quatorze mois, en suivant la tendanceMomentum et tendanceSuivre ce qui monte, tant que ça monte.
- 2,2 ptsle coût annuel d’une couverture du dollarTaux, carry et changeNe se couvrir que lorsque cela rapporte.
- +3,9 %en un an, pour une ligne robotiqueConvictions d’expertsÉcouter les meilleurs gérants, et vérifier.
Le curriculum, bloc par bloc.
Onze blocs, du cadre du conseil aux cas pratiques. Chaque sous-module relie les principes, leurs applications et leurs limites, avec des sources identifiables.
A. Le métier de conseiller
Le cadre, la méthode et la relation qui font un conseil solide.
- modules
- 3
- sous-modules
- 20
Ce que le statut autorise, ce que la réglementation exige et ce qui engage la responsabilité du conseiller.
De la découverte au suivi : la démarche qui structure chaque dossier.
Comprendre ce que le patrimoine représente pour le client et le lui expliquer.
- Ce que le patrimoine représente pour le client
- Biais comportementaux de l’investisseur
- Présenter une allocation en un rendez-vous
- Accompagner une baisse de marché
+1 sous-module
B. Investissement
Mesurer, construire et piloter une allocation, avec les méthodes du moteur byzance.
- modules
- 8
- sous-modules
- 51
Les mesures qui permettent de comparer des placements honnêtement.
Ce qui fait le rendement et le risque de chaque grande classe d’actifs.
Choisir les supports d’une allocation et mesurer ce qu’ils coûtent vraiment.
Construire l’allocation de long terme : équilibre de marché, prévisions et convictions.
- Du profil de risque à une volatilité cible
- Markowitz et ses limites
- Le poids des marchés : partir de l’équilibrelevier du moteur
- Les prévisions des grandes maisons de gestionlevier du moteur
+3 sous-modules
Les signaux qui justifient de s’écarter de l’allocation de long terme, et ceux qui n’y suffisent pas.
- Momentum et tendancelevier du moteur
- Taux, carry et changelevier du moteur
- Couvrir ou non le risque de change
- Valorisation et retour à la moyenne
Lire et construire un backtest sans se tromper soi-même.
Recueillir les préférences du client et en mesurer l’effet sur le portefeuille.
- SFDR : articles 6, 8 et 9
- Recueillir les préférences de durabilité
- Construire une politique d’exclusion
- Ce que coûte ou rapporte une exclusion
+1 sous-module
Gestion libre, conseillée, pilotée ou sous mandat : qui décide, et comment en rendre compte.
- Gestion libre, conseillée, pilotée ou sous mandat
- Mandat d’arbitrage : rôles et responsabilités
- Lire un journal de décisions
- Rendre compte face à une référence
+1 sous-module
C. Enveloppes
Où loger chaque placement, et comment choisir ou faire évoluer un contrat.
- modules
- 3
- sous-modules
- 13
L’épargne disponible, puis l’assurance-vie et ses cousins.
- Épargne réglementée et matelas de précaution
- Assurance-vie : fonctionnement
- Vie du contrat : rachats, avances, arbitrages
- Contrat de capitalisation
+1 sous-module
PEA, compte-titres, PER et épargne salariale.
Placer chaque actif dans la bonne enveloppe et faire mieux avec les contrats existants.
D. Fiscalité
L’impôt sur le revenu, la fiscalité du capital, l’IFI et leurs leviers.
- modules
- 4
- sous-modules
- 20
La mécanique de l’impôt, revenu par revenu.
Dividendes, intérêts, plus-values et crypto-actifs.
- Revenus de capitaux mobiliers
- PFU ou barème : l’arbitrage annuel
- Prélèvements sociaux
- Plus-values sur valeurs mobilières et droits sociaux
+1 sous-module
Qui paie l’IFI, sur quoi, et comment le maîtriser.
+1 sous-module
Les dispositifs de réduction d’impôt, leurs limites et le contrôle fiscal.
E. Famille et transmission
Le couple, la séparation, la succession, la donation et la protection des proches.
- modules
- 6
- sous-modules
- 34
Le régime du couple, la donnée qui structure tout le dossier.
Ce que devient le patrimoine quand le couple se sépare.
Qui hérite, de quoi, et combien la succession coûte.
- Dévolution légale : l’ordre des héritiers
- Réserve héréditaire et quotité disponible
- Accepter, renoncer, accepter à concurrence de l’actif net
- Liquider les droits de succession
+1 sous-module
Transmettre de son vivant ou par testament, et organiser la paix familiale.
Le conjoint survivant, les familles recomposées et les personnes vulnérables.
Séparer l’usage et la propriété pour transmettre ou investir.
- Usufruit et nue-propriété : les droits de chacun
- Évaluer les droits démembrés
- Quand le démembrement prend fin
- Fiscalité du démembrement
+1 sous-module
F. Immobilier
Acheter, louer, détenir et transmettre un patrimoine immobilier.
- modules
- 3
- sous-modules
- 12
La résidence principale, le crédit et l’investissement locatif.
Revenus locatifs, dispositifs fiscaux et plus-values.
Société civile, pierre-papier, démembrement et viager.
G. Dirigeant d’entreprise
Rémunérer, protéger, structurer, céder et transmettre.
- modules
- 3
- sous-modules
- 15
Statut social, mix de rémunération et protection du patrimoine personnel.
Holding, capital, trésorerie et intéressement des dirigeants.
Préparer la sortie, réduire la fiscalité et transmettre.
- Préparer la cession sur trois ans
- Cession à titre onéreux et plus-values
- Apport-cession : le report du 150-0 B ter
- Pacte Dutreil
+1 sous-module
H. Retraite et prévoyance
Préparer la retraite, organiser les revenus et couvrir les risques de la vie.
- modules
- 2
- sous-modules
- 8
- H1
Retraite
Comprendre les droits, préparer la fin de carrière et organiser les revenus.
- Architecture du système de retraite
- Lire et corriger un relevé de carrière
- Retraite supplémentaire individuelle et collective
- Les cinq dernières années de carrière
+1 sous-module
Chiffrer le besoin en cas de décès, d’arrêt de travail ou de perte d’autonomie.
I. International
Résidence fiscale, mobilité et patrimoine hors de France.
- modules
- 1
- sous-modules
- 6
La résidence fiscale d’abord, puis chaque situation de mobilité.
J. Situations de vie
Les moments où un client a besoin de son conseiller, dans l’ordre où ils arrivent.
- modules
- 1
- sous-modules
- 13
Chaque événement de la vie, avec les décisions qu’il ouvre et l’ordre dans lequel les prendre.
K. Cas pratiques
Des dossiers complets, chiffrés et commentés, pour s’exercer.
- modules
- 1
- sous-modules
- 6
Des dossiers fictifs complets, construits par byzance, pour mettre les modules en pratique.
Dans l’espace conseiller, chaque méthode a son outil.
Les ressources expliquent ; l’espace conseiller applique, sur les dossiers de vos clients. Il est réservé aux cabinets accompagnés par byzance.
- 01
Allocations
Le contrat d’un client et ses arbitrages passés, comparés au mandat byzance de même risque, frais compris.
Ce qui a dégradé la performance, arbitrage par arbitrage
- 02
Mandats de gestion
Chaque séance du moteur, étape par étape : volatilités prévues, couverture du dollar, répartition, coût des arbitrages.
Février 2023 · coût de couverture 2,2 points par an · rien de couvert
- 03
Convictions
Les experts suivis, leur track record, les entreprises retenues et l’hypothèse à cinq ans de chaque conviction.
Mars 2020 · automatisation · ligne robotique
Ces ressources s’adressent aux professionnels du conseil patrimonial. Elles constituent une information générale et pédagogique : ni un conseil en investissement personnalisé, ni un conseil fiscal ou juridique. Les exemples tirés du moteur byzance sont des performances simulées par rejeu historique ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement en unités de compte comporte un risque de perte en capital. Elles ne valent pas heures de formation réglementaire.