Notre méthodologie

L’investissement de pointe, accessible à tous.

Jusqu’à présent, les stratégies d’investissement les plus avancées s’appuyaient sur des analyses manuelles extensives qui nécessitaient des équipes de recherche et de gestion de portefeuille étendues. Elles étaient ainsi réservées aux investisseurs qui disposaient d’un capital suffisant pour avoir accès aux meilleures banques privées du marché.

byzance a construit un moteur d’investissement aux meilleurs standards de l’industrie qui automatise intégralement grâce à l’IA les analyses habituellement conduites par des dizaines d’économistes, analystes financiers et gérants de portefeuilles, ce qui le rend accessible à tous les investisseurs sans minimum d’encours.

Découvrir les 6 signaux

Méthodologie

La puissance des mathématiques et du Machine Learning

Notre moteur analyse en permanence 6 signaux de marché pour prendre ses décisions d’investissement.

01Le poids des marchés

Partir de l’équilibre du marché mondial

Dans la lignée de la littérature académique sur la construction de portefeuilles d’investissements, byzance ancre son moteur dans une vision normative du rendement et du risque attendus de chaque classe d’actifs, ainsi que de leurs corrélations.

Cette vision part du poids relatif de chaque classe d’actifs sur le marché, à date : c’est l’équilibre du modèle de Black‑Litterman. Le moteur ne s’en écarte que lorsque les autres signaux lui en donnent une raison chiffrée.

MarchésRendementRisqueCorrélations

Depuis 2007 Une allocation de référence calibrée par Black‑Litterman plutôt qu’une copie de l’indice mondial. +1 pt/an face au marché mondial

02Momentum et tendance

Suivre ce qui monte, tant que ça monte

La littérature académique documente depuis plusieurs décennies la persistance de deux sources de rendement systématique : le momentum, qui exploite la tendance des actifs ayant récemment surperformé à continuer de surperformer à court et moyen terme, et le trend following, qui exploite la persistance des tendances dans le temps au sein de chaque classe d’actifs.

Notre moteur traduit les signaux de momentum et de tendance en vues quantitatives, auxquelles il associe une intensité et un niveau de confiance. Ces vues conduisent le portefeuille à s’écarter temporairement de son allocation de référence lorsque les signaux sont suffisamment robustes.

MomentumTendanceIntensitéConfiance

Mai 2014 Le Nasdaq‑100 gagne 20 % sur un an, contre 14 % pour le S&P 500 : le moteur le porte à la moitié du portefeuille. +7,2 % en quatorze mois

03Taux et change

Ne se couvrir que lorsque cela rapporte

Une partie du portefeuille est investie en dollars. Se protéger contre les variations du change coûte, chaque année, à peu près l’écart entre les taux courts du dollar et de l’euro.

Le moteur lit cet écart chaque mois et ne couvre ses positions en dollars que lorsque la protection vaut son coût.

Taux courtsChangeCouverture

Février 2023 Dollar à 4,6 %, euro à 2,4 % : se couvrir coûterait 2,2 points par an. Le moteur garde le Nasdaq‑100 sans couverture. +1,0 % jusqu’en janvier 2025

04Prévisions des chefs économistes des grandes sociétés de gestion

Estimer le risque avec les économistes, pas seulement avec l’historique

Chaque année, les grandes sociétés de gestion publient leurs hypothèses de long terme sur le rendement et le risque de chaque classe d’actifs. Le moteur s’appuie sur celles de J.P. Morgan, d’Amundi et d’Invesco pour estimer le risque de chaque classe.

À chaque décision, il retient la dernière édition publiée à cette date : jamais une prévision qui n’était pas encore disponible.

Hypothèses de long termeRisque attenduÉditions datées

Chaque mois Un risque estimé par des économistes, qui complète ce que disent les marchés passés.

05Convictions d’experts

Écouter les meilleurs gérants, et vérifier

Pour sa poche de convictions, le moteur suit les thèses publiées par une sélection des meilleurs gérants : lettres aux investisseurs, rapports annuels, positions déclarées.

Chaque valeur citée reçoit un poids selon la justesse passée de l’expert qui la défend, et n’entre en portefeuille que si sa tendance de marché est favorable. Une conviction qui n’est pas renouvelée sort au bout d’un an.

ExpertsTrack recordTendanceDurée

Mars 2020 Sam Korus (ARK Invest) : l’automatisation, nouveau moteur de productivité. Le moteur ouvre une ligne robotique. +3,9 % en un an

06Coûts d’arbitrage

Ne bouger que lorsque le gain couvre le coût

Chaque arbitrage a un coût. Le moteur estime le gain attendu de chaque mouvement et le compare à ce qu’il coûterait.

Lorsque le gain ne couvre pas le coût, il ne bouge pas, même si un autre signal l’y invite.

FraisRotationDiscipline

Décembre 2016 Après l’élection américaine, le modèle propose de basculer vers la Value. Gain trop faible face aux frais : aucun arbitrage. +5,5 % en six mois

De six signaux à une décision

Chaque mois, une allocation pour votre profil.

Les signaux ne décident pas seuls : le moteur les combine, optimise sous votre budget de risque, puis choisit l’enveloppe et les fonds.

01
Combiner les vues
Le moteur traduit chaque signal en vue chiffrée, avec une intensité et un niveau de confiance, puis la combine à l’équilibre du marché.
02
Optimiser sous votre budget de risque
Le moteur combine les rendements attendus avec l’analyse de volatilité et de corrélation des classes d’actifs afin d’identifier l’allocation offrant le meilleur compromis entre rendement attendu et risque.
Il arbitre entre rendement attendu, degré de corrélation, budget de risque, diversification et contraintes. Il peut ensuite combiner le portefeuille d’actifs risqués avec des actifs défensifs — monétaire et fonds euro — afin d’atteindre précisément le niveau de risque recherché par le client.
03
Choisir l’enveloppe
Pour chaque client, le moteur sélectionne la ou les enveloppes optimales en fonction de ses objectifs, de son horizon d’investissement et de ses contraintes (par exemple un impératif de liquidité). Il prend en compte l’ensemble des sources de rendement et de coûts — avantages fiscaux, commissions prélevées sur l’enveloppe ou sur les fonds.
04
Sélectionner les fonds
Pour chaque classe d’actifs, le moteur analyse l’ensemble des instruments disponibles et retient celui dont la trajectoire est la plus fidèle à son indice de référence. Il pénalise les fonds les moins prévisibles, les plus susceptibles de sous-performer.
Il calcule également les commissions prélevées tout au long de la chaîne — gestion, distribution — afin de sélectionner les fonds les plus vertueux pour les clients.

Exemples tirés du rejeu historique du moteur (profil Intrépide, de 2007 à 2026) ; chaque gain est mesuré face au même mandat sans la décision. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Le résultat

Une méthode institutionnelle rendueaccessible sans minimum d’encours.

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