Jusqu’à présent, les stratégies d’investissement les plus avancées s’appuyaient sur des analyses manuelles extensives qui nécessitaient des équipes de recherche et de gestion de portefeuille étendues. Elles étaient ainsi réservées aux investisseurs qui disposaient d’un capital suffisant pour avoir accès aux meilleures banques privées du marché.
byzance a construit un moteur d’investissement aux meilleurs standards de l’industrie qui automatise intégralement grâce à l’IA les analyses habituellement conduites par des dizaines d’économistes, analystes financiers et gérants de portefeuilles, ce qui le rend accessible à tous les investisseurs sans minimum d’encours.
De l’enveloppe aux fonds, chaque décision contribue à une stratégie adaptée aux objectifs et au niveau de risque du client.
01Sélection de l’enveloppe
Identifier le cadre le plus adapté
Pour chaque client, notre moteur sélectionne la ou les enveloppe optimales en fonction de ses objectifs, de son horizon d'investissement, et de ses contraintes (ex : impératif de liquidité). Il prend en compte l'ensemble des sources de rendement et de coûts - avantages fiscaux, commissions prélevées sur l'enveloppe ou sur les fonds - pour identifier la combinaison la plus optimale qui maximise le rendement tout en minimisant la prise de risque.
ObjectifsHorizonLiquiditéFiscalitéCoûts
02Construction de l’allocation
Composer une allocation adaptée à chaque client
Sous-étape 01
Allocation stratégique
Dans la lignée de la littérature académique sur la construction de portefeuilles d’investissements, byzance ancre son moteur d’investissement dans une vision normative du rendement et du risque attendus pour chaque classe d’actifs, ainsi que du niveau de corrélation de ces classes d’actifs entre elles.
Cette vision est construite à partir de l’observation du poids relatif de chaque classe d’actif sur le marché à date, en intégrant l’ensemble des actifs risqués — actions, obligations, crypto. Elle est ensuite ajustée sur la base du consensus issu des différents avis d’experts sur les prévisions macroéconomiques de chaque classe d’actif, pondérés en fonction de la fiabilité de leurs analyses dans le passé.
MarchésRendementRisqueCorrélations
Sous-étape 02
Allocation tactique
La littérature académique documente depuis plusieurs décennies la persistance de deux sources de rendement systématique : le momentum, qui exploite la tendance des actifs ayant récemment surperformé à continuer de surperformer à court et moyen terme, et le trend following, qui exploite la persistance des tendances dans le temps au sein de chaque classe d’actifs.
Notre moteur traduit les signaux de momentum et de tendance en vues quantitatives, auxquelles il associe une intensité et un niveau de confiance. Ces vues conduisent ensuite le portefeuille à s’écarter temporairement de son allocation stratégique lorsque les signaux sont suffisamment robustes. Cette approche est déclinée sur l’ensemble des classes d’actifs — actions, obligations, crypto.
MomentumTendanceIntensitéConfiance
Sous-étape 03
Portefeuille optimal
Le moteur combine les rendements attendus issus des allocations stratégique et tactique avec l’analyse de volatilité et de corrélation des classes d’actifs afin d’identifier l’allocation offrant le meilleur compromis entre rendement attendu et risque.
Il arbitre entre rendement attendu, degré de corrélation, budget de risque, diversification et contraintes pour trouver l’allocation qui maximise l’objectif du portefeuille sous contraintes. Le moteur peut ensuite combiner le portefeuille d’actifs risqués avec des actifs défensifs — monétaire et fonds euro — afin d’atteindre précisément le niveau de risque recherché par le client.
VolatilitéCorrélationsDiversificationContraintes
03Sélection des fonds
Sélectionner les meilleurs fonds
Pour chaque classe d’actif, le moteur analyse l’ensemble des instruments disponibles et identifie celui dont la trajectoire est la plus fidèle à l’évolution du benchmark. Il pénalise ainsi les fonds dont les stratégies sont les moins prévisibles et les plus susceptibles de sous-performer par rapport à leur benchmark.
Il calcule également les commissions prélevées tout au long de la chaîne — au niveau de la gestion, de la distribution — afin de sélectionner les fonds les plus vertueux pour les clients.
InstrumentsBenchmarkPrévisibilitéCommissions
Le résultat
Une méthode institutionnelle, automatisée de bout en bout et rendue accessible sans minimum d’encours.
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