Glossaire financier
Tous les termes financiers expliqués simplement. 54 définitions de l'allocation d'actifs au ratio de Sharpe, pour investir en connaissance de cause.
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A
Allocation d'actifs
Répartition stratégique d'un portefeuille entre les grandes classes d'actifs (actions, obligations, immobilier, liquidités). L'allocation d'actifs est le facteur le plus déterminant de la performance à long terme d'un portefeuille.
Alpha
Surperformance d'un fonds par rapport à son indice de référence, ajustée du risque. L'alpha mesure la valeur ajoutée (ou détruite) par le gérant indépendamment des mouvements de marché. Un alpha positif signifie que le gérant a fait mieux que ce que le risque pris aurait dû produire.
AMF (Autorité des Marchés Financiers)
Autorité publique indépendante chargée de la régulation et de la surveillance des marchés financiers en France. L'AMF protège l'épargne investie dans les produits financiers, veille à l'information des investisseurs et assure le bon fonctionnement des marchés.
Amortissement
Dépréciation comptable d'un bien permettant de réduire le résultat imposable. L'amortissement constate la perte de valeur théorique d'un actif au fil du temps, sans décaissement réel. C'est un outil fiscal puissant en investissement immobilier locatif.
Assurance-vie
Contrat d'épargne et de transmission offrant un cadre fiscal avantageux. L'assurance-vie est l'enveloppe d'épargne la plus populaire en France avec plus de 1 900 milliards d'euros d'encours. Elle permet d'investir dans différents supports tout en bénéficiant d'une fiscalité favorable.
Avantage fiscal
Réduction ou crédit d'impôt accordé par l'État pour encourager certains comportements d'épargne ou d'investissement. Les avantages fiscaux prennent différentes formes : déductions du revenu imposable, réductions d'impôt, crédits d'impôt ou exonérations.
B
Benchmark (indice de référence)
Indice de marché utilisé comme référence pour évaluer la performance d'un fonds. Le benchmark permet de savoir si un gérant fait mieux ou moins bien que le marché. Il est choisi en fonction de l'univers d'investissement du fonds.
Bêta
Sensibilité d'un actif aux mouvements du marché. Le bêta mesure l'amplification ou l'atténuation des variations du marché par un titre ou un fonds. C'est un indicateur essentiel pour calibrer le risque systématique d'un portefeuille.
C
Capitalisation
En finance, la capitalisation désigne deux concepts distincts : la capitalisation boursière (valeur totale d'une entreprise cotée) et la capitalisation des intérêts (réinvestissement automatique des gains). Le contexte détermine le sens applicable.
Corrélation
Mesure statistique du degré de lien entre les mouvements de deux actifs. La corrélation va de -1 (les actifs évoluent toujours en sens inverse) à +1 (ils évoluent toujours ensemble). Une corrélation de 0 signifie absence de lien linéaire.
Coupon
Intérêt versé périodiquement par l'émetteur d'une obligation au détenteur du titre. Le coupon est généralement exprimé en pourcentage du nominal et versé annuellement ou semestriellement. C'est la rémunération de l'investisseur obligataire.
CTO (Compte-Titres Ordinaire)
Compte d'investissement sans plafond ni restriction géographique, mais sans avantage fiscal particulier. Le CTO permet d'investir dans tous les types d'actifs financiers (actions mondiales, obligations, ETF, produits dérivés) en contrepartie d'une fiscalité au taux standard.
D
DCA (Dollar Cost Averaging)
Stratégie d'investissement régulier d'un montant fixe à intervalles fixes, quel que soit le niveau des marchés. Le DCA élimine le risque de timing et lisse le prix d'entrée moyen. C'est la stratégie recommandée pour la majorité des investisseurs particuliers.
Diversification
Répartition des investissements entre plusieurs actifs, classes d'actifs, zones géographiques et secteurs pour réduire le risque global du portefeuille. La diversification est le seul moyen de réduire le risque sans sacrifier le rendement attendu.
Dividende
Part des bénéfices d'une entreprise distribuée à ses actionnaires, généralement une ou plusieurs fois par an. Le dividende est un revenu récurrent pour l'investisseur en actions. Son montant est décidé lors de l'assemblée générale des actionnaires.
Drawdown (perte maximale)
Baisse maximale entre un pic et un creux de la valeur d'un portefeuille. Le drawdown maximal mesure la pire perte qu'un investisseur aurait subie en achetant au plus haut et en vendant au plus bas sur une période donnée.
Duration
Sensibilité du prix d'une obligation aux variations de taux d'intérêt, exprimée en années. Plus la duration est élevée, plus le prix de l'obligation est sensible aux mouvements de taux. C'est un concept clé pour gérer le risque d'un portefeuille obligataire.
E
F
Flat Tax (PFU)
Prélèvement Forfaitaire Unique de 30 % sur les revenus du capital, composé de 12,8 % d'impôt sur le revenu et de 17,2 % de prélèvements sociaux. Instaurée en 2018, la flat tax simplifie la fiscalité de l'épargne en appliquant un taux unique.
Fonds euros
Support d'investissement en assurance-vie dont le capital est garanti par l'assureur. Le fonds euros investit principalement en obligations d'État et d'entreprises, offrant un rendement modéré mais sécurisé grâce à l'effet cliquet.
Frais de gestion
Commission annuelle prélevée par la société de gestion pour la gestion d'un fonds. Les frais de gestion sont déduits quotidiennement de la valeur liquidative du fonds. Ils constituent le principal poste de coût pour l'investisseur sur le long terme.
I
IFI (Impôt sur la Fortune Immobilière)
Impôt annuel sur le patrimoine immobilier net supérieur à 1,3 million d'euros. L'IFI a remplacé l'ISF en 2018 en ne ciblant que les actifs immobiliers, excluant les placements financiers (actions, obligations, assurance-vie en UC).
Impôt sur le revenu
Impôt progressif calculé sur l'ensemble des revenus du foyer fiscal. L'impôt sur le revenu s'applique aux salaires, revenus fonciers, pensions, et éventuellement aux revenus du capital si l'option barème est choisie.
Intérêts composés
Mécanisme par lequel les intérêts générés produisent eux-mêmes des intérêts, créant une croissance exponentielle du capital. Les intérêts composés sont considérés comme la force la plus puissante en finance et la clé de l'enrichissement à long terme.
L
Liquidité
Capacité à acheter ou vendre un actif rapidement et sans perte significative de valeur. Un actif liquide peut être converti en cash presque instantanément au prix du marché. La liquidité est un critère essentiel dans le choix d'un placement.
LMNP (Loueur Meublé Non Professionnel)
Régime fiscal avantageux pour la location de biens meublés, permettant de déduire l'amortissement du bien des revenus locatifs. Le LMNP est le statut le plus utilisé par les investisseurs immobiliers particuliers en France.
M
Market Cap (capitalisation boursière)
Valeur totale d'une entreprise cotée en bourse, calculée en multipliant le nombre d'actions en circulation par le cours de l'action. La capitalisation boursière est l'indicateur principal de la taille d'une entreprise sur les marchés financiers.
MIF2 / MiFID II
Directive européenne encadrant les marchés financiers et la protection des investisseurs. MiFID II impose une transparence accrue sur les frais, l'évaluation obligatoire du profil de risque et des obligations de meilleure exécution.
N
O
Obligations
Titre de dette émis par un État ou une entreprise pour se financer sur les marchés. En achetant une obligation, l'investisseur prête de l'argent à l'émetteur en échange d'un revenu régulier (coupon) et du remboursement du capital à l'échéance.
OPCVM (fonds d'investissement)
Organisme de placement collectif qui investit les capitaux des épargnants dans un portefeuille diversifié de titres. Les OPCVM regroupent les SICAV et les FCP, gérés par des sociétés de gestion agréées par l'AMF.
P
PEA (Plan d'Épargne en Actions)
Compte-titres bénéficiant d'une exonération d'impôt sur les plus-values après 5 ans de détention. Le PEA est l'enveloppe la plus avantageuse fiscalement pour investir en actions européennes et ETF éligibles, avec un plafond de 150 000 € de versements.
PER (Plan d'Épargne Retraite)
Épargne retraite avec déduction fiscale des versements à l'entrée, permettant de réduire l'impôt sur le revenu proportionnellement à la tranche marginale d'imposition. Le PER est le successeur du PERP et du Madelin depuis la loi PACTE de 2019.
Performance annualisée
Rendement moyen d'un investissement ramené sur une base annuelle, tenant compte de l'effet des intérêts composés. La performance annualisée permet de comparer des placements de durées différentes sur une base homogène.
Pinel (dispositif)
Dispositif de défiscalisation immobilière offrant une réduction d'impôt en échange d'un engagement de location d'un logement neuf à un loyer plafonné. Le Pinel a été progressivement réduit et prend fin en 2024-2025 dans sa forme classique.
Plus-value
Gain réalisé lors de la vente d'un actif à un prix supérieur à son prix d'achat. La plus-value est la différence entre le prix de cession et le prix d'acquisition, déduction faite des frais. Elle constitue la base imposable pour les revenus du capital.
Prélèvements sociaux
Cotisations sociales de 17,2 % appliquées aux revenus du patrimoine et aux produits de placement. Les prélèvements sociaux s'ajoutent à l'impôt sur le revenu ou sont inclus dans la flat tax de 30 %. Ils financent la Sécurité sociale.
Profil de risque
Caractérisation de la tolérance au risque et de l'horizon d'investissement d'un investisseur. Le profil de risque détermine l'allocation d'actifs adaptée et les produits financiers appropriés pour chaque épargnant.
R
Ratio cours/bénéfice (PER)
Rapport entre le cours de l'action et le bénéfice net par action, aussi appelé P/E ratio ou PER (Price Earning Ratio). Ce ratio indique combien d'années de bénéfices actuels sont nécessaires pour rembourser le prix de l'action.
Ratio de Sharpe
Mesure du rendement excédentaire par unité de risque d'un investissement, inventé par le prix Nobel William Sharpe. C'est l'indicateur le plus utilisé pour comparer la performance ajustée du risque de différents placements.
Ratio de Sortino
Variante du ratio de Sharpe qui ne pénalise que la volatilité à la baisse, considérant que seules les fluctuations négatives constituent un vrai risque pour l'investisseur.
Rebalancement
Ajustement périodique d'un portefeuille pour revenir à l'allocation cible définie dans la stratégie d'investissement. Le rebalancement impose une discipline d'achat à bas prix et de vente à prix élevé.
Rendement
Gain ou perte réalisé sur un investissement, exprimé en pourcentage de la somme investie. Le rendement peut être nominal (sans ajustement) ou réel (ajusté de l'inflation). Il est le critère fondamental d'évaluation de tout placement.
S
SCPI (Société Civile de Placement Immobilier)
Placement collectif qui investit dans un parc immobilier diversifié et distribue les loyers aux associés. La SCPI (ou "pierre-papier") permet d'investir dans l'immobilier sans les contraintes de la gestion directe.
SFDR (Classification ESG)
Réglementation européenne (Sustainable Finance Disclosure Regulation) classant les fonds selon leur niveau d'intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le SFDR vise à lutter contre le greenwashing.
SRI (Indicateur de risque)
Échelle de risque de 1 à 7 obligatoire sur les produits financiers européens (réglementation PRIIPS). Le SRI combine le risque de marché et le risque de crédit pour fournir un indicateur synthétique compréhensible par tous les investisseurs.
T
Taux d'intérêt
Prix de l'argent fixé par les banques centrales, qui influence le coût du crédit et la valorisation de tous les actifs financiers. Les taux d'intérêt sont le levier le plus puissant de la politique monétaire.
TER (Total Expense Ratio)
Ratio des frais totaux d'un fonds, incluant frais de gestion, frais de dépositaire, coûts d'audit et frais administratifs. Le TER est plus complet que les frais de gestion seuls et constitue le meilleur indicateur de coût d'un fonds.
TMI (Tranche Marginale d'Imposition)
Taux d'imposition appliqué à la dernière tranche de revenu dans le barème progressif de l'impôt sur le revenu. La TMI est le taux maximum auquel vos revenus sont imposés, mais pas le taux moyen effectif.
Tracking Error
Écart entre la performance d'un fonds et celle de son indice de référence, mesurant la régularité du suivi du benchmark. Un tracking error faible indique une réplication fidèle de l'indice.
U
V
Valeur liquidative (VL)
Prix d'une part de fonds, calculé en divisant l'actif net total par le nombre de parts en circulation. La VL est le prix auquel les investisseurs achètent et vendent les parts d'un OPCVM.
VaR (Value at Risk)
Mesure statistique de la perte maximale potentielle d'un portefeuille sur une période donnée, avec un niveau de confiance défini. La VaR répond à la question : "Quel est le pire scénario raisonnablement prévisible ?"
Volatilité
Mesure de l'amplitude des variations de prix d'un actif financier sur une période donnée, exprimée en pourcentage annualisé. La volatilité est l'indicateur de risque le plus courant en finance et sert de base au calcul du ratio de Sharpe.
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