Bêta
Sensibilité d'un actif aux mouvements du marché. Le bêta mesure l'amplification ou l'atténuation des variations du marché par un titre ou un fonds. C'est un indicateur essentiel pour calibrer le risque systématique d'un portefeuille.
Explication détaillée
Un bêta de 1 signifie que l'actif évolue comme le marché. Un bêta de 1,5 signifie qu'il amplifie les mouvements de 50 % (hausse comme baisse). Un bêta inférieur à 1 est défensif. Les actions technologiques ont souvent un bêta élevé (1,2-1,5), les utilities un bêta faible (0,5-0,8). Le bêta d'un portefeuille est la moyenne pondérée des bêtas de ses composants.
Pourquoi c'est important
Le bêta vous aide à comprendre comment votre portefeuille réagira en cas de krach. Si votre portefeuille a un bêta de 1,3 et que le marché chute de 20 %, attendez-vous à perdre environ 26 %. Ajustez le bêta selon votre tolérance au risque.
Exemple concret
Si le CAC 40 baisse de 10 % et qu'une action a un bêta de 1,3, elle baissera d'environ 13 %.
Termes liés
Alpha
Surperformance d'un fonds par rapport à son indice de référence, ajustée du risque. L'alpha mesure la valeur ajoutée (ou détruite) par le gérant indépendamment des mouvements de marché. Un alpha positif signifie que le gérant a fait mieux que ce que le risque pris aurait dû produire.
Volatilité
Mesure de l'amplitude des variations de prix d'un actif financier sur une période donnée, exprimée en pourcentage annualisé. La volatilité est l'indicateur de risque le plus courant en finance et sert de base au calcul du ratio de Sharpe.
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