Volatilité
Mesure de l'amplitude des variations de prix d'un actif financier sur une période donnée, exprimée en pourcentage annualisé. La volatilité est l'indicateur de risque le plus courant en finance et sert de base au calcul du ratio de Sharpe.
Explication détaillée
La volatilité est exprimée en pourcentage annualisé. Une volatilité élevée signifie que le prix de l'actif varie beaucoup, à la hausse comme à la baisse. Elle est calculée comme l'écart-type des rendements. Un fonds actions aura typiquement une volatilité de 15-25 %, alors qu'un fonds monétaire sera inférieur à 1 %. La volatilité implicite (extraite des prix des options) reflète les anticipations du marché.
Pourquoi c'est important
La volatilité détermine si vous dormirez tranquille. Un fonds avec 25 % de volatilité peut fluctuer de +25 % à -25 % en un an dans des conditions normales. Connaître la volatilité de votre portefeuille vous prépare psychologiquement aux fluctuations et vous aide à calibrer votre allocation.
Exemple concret
Un fonds avec une volatilité de 20 % peut gagner ou perdre environ 20 % sur un an dans des conditions normales de marché.
Termes liés
Ratio de Sharpe
Mesure du rendement excédentaire par unité de risque d'un investissement, inventé par le prix Nobel William Sharpe. C'est l'indicateur le plus utilisé pour comparer la performance ajustée du risque de différents placements.
SRI (Indicateur de risque)
Échelle de risque de 1 à 7 obligatoire sur les produits financiers européens (réglementation PRIIPS). Le SRI combine le risque de marché et le risque de crédit pour fournir un indicateur synthétique compréhensible par tous les investisseurs.
Drawdown (perte maximale)
Baisse maximale entre un pic et un creux de la valeur d'un portefeuille. Le drawdown maximal mesure la pire perte qu'un investisseur aurait subie en achetant au plus haut et en vendant au plus bas sur une période donnée.
VaR (Value at Risk)
Mesure statistique de la perte maximale potentielle d'un portefeuille sur une période donnée, avec un niveau de confiance défini. La VaR répond à la question : "Quel est le pire scénario raisonnablement prévisible ?"
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