Ratio de Sharpe
Mesure du rendement excédentaire par unité de risque d'un investissement, inventé par le prix Nobel William Sharpe. C'est l'indicateur le plus utilisé pour comparer la performance ajustée du risque de différents placements.
Explication détaillée
Le ratio de Sharpe se calcule en soustrayant le taux sans risque du rendement du portefeuille, puis en divisant par la volatilité (écart-type). Un ratio supérieur à 1 est considéré comme bon, supérieur à 2 comme excellent. Il permet de comparer des investissements ayant des niveaux de risque différents. Un fonds qui gagne 15 % avec une volatilité de 20 % n'est pas forcément meilleur qu'un fonds qui gagne 8 % avec 5 % de volatilité.
Pourquoi c'est important
Le Sharpe ratio révèle si un rendement élevé est le fruit d'une bonne gestion ou d'une prise de risque excessive. Deux fonds avec le même rendement mais des Sharpe différents n'ont pas la même qualité. Privilégiez toujours les fonds avec un Sharpe ratio élevé et stable dans le temps.
Exemple concret
Un fonds avec un rendement de 8 %, un taux sans risque de 2 % et une volatilité de 10 % a un ratio de Sharpe de (8 % - 2 %) / 10 % = 0,60.
Termes liés
Volatilité
Mesure de l'amplitude des variations de prix d'un actif financier sur une période donnée, exprimée en pourcentage annualisé. La volatilité est l'indicateur de risque le plus courant en finance et sert de base au calcul du ratio de Sharpe.
Rendement
Gain ou perte réalisé sur un investissement, exprimé en pourcentage de la somme investie. Le rendement peut être nominal (sans ajustement) ou réel (ajusté de l'inflation). Il est le critère fondamental d'évaluation de tout placement.
Ratio de Sortino
Variante du ratio de Sharpe qui ne pénalise que la volatilité à la baisse, considérant que seules les fluctuations négatives constituent un vrai risque pour l'investisseur.
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