Duration
Sensibilité du prix d'une obligation aux variations de taux d'intérêt, exprimée en années. Plus la duration est élevée, plus le prix de l'obligation est sensible aux mouvements de taux. C'est un concept clé pour gérer le risque d'un portefeuille obligataire.
Explication détaillée
La duration s'exprime en années. Une duration de 5 signifie que si les taux montent de 1 %, le prix de l'obligation baisse d'environ 5 %. Plus la duration est longue, plus l'obligation est sensible aux taux. Les obligations à long terme ont une duration élevée (et donc un risque plus élevé en période de hausse des taux). La duration d'un fonds obligataire est la moyenne pondérée des durations de ses titres.
Pourquoi c'est important
En période de hausse des taux, privilégiez les obligations à duration courte pour limiter les pertes. En période de baisse des taux, les obligations à duration longue offrent les meilleurs gains en capital. La duration est essentielle pour anticiper l'impact des décisions des banques centrales sur votre portefeuille.
Termes liés
Obligations
Titre de dette émis par un État ou une entreprise pour se financer sur les marchés. En achetant une obligation, l'investisseur prête de l'argent à l'émetteur en échange d'un revenu régulier (coupon) et du remboursement du capital à l'échéance.
Taux d'intérêt
Prix de l'argent fixé par les banques centrales, qui influence le coût du crédit et la valorisation de tous les actifs financiers. Les taux d'intérêt sont le levier le plus puissant de la politique monétaire.
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