Tracking Error
Écart entre la performance d'un fonds et celle de son indice de référence, mesurant la régularité du suivi du benchmark. Un tracking error faible indique une réplication fidèle de l'indice.
Explication détaillée
Le tracking error mesure la régularité avec laquelle un fonds suit son benchmark. Un ETF indiciel aura un tracking error très faible (< 0,5 %), tandis qu'un fonds actif aura un tracking error plus élevé (2-8 %). C'est une mesure de la gestion active du gérant. Pour un ETF, un tracking error élevé est un signal d'alerte sur la qualité de la réplication.
Pourquoi c'est important
Pour un ETF, le tracking error est un critère de sélection essentiel. Un ETF qui dévie significativement de son indice ne remplit pas sa mission. Pour un fonds actif, le tracking error indique le degré de conviction du gérant : plus il est élevé, plus le gérant s'écarte de son benchmark.
Termes liés
Benchmark (indice de référence)
Indice de marché utilisé comme référence pour évaluer la performance d'un fonds. Le benchmark permet de savoir si un gérant fait mieux ou moins bien que le marché. Il est choisi en fonction de l'univers d'investissement du fonds.
Alpha
Surperformance d'un fonds par rapport à son indice de référence, ajustée du risque. L'alpha mesure la valeur ajoutée (ou détruite) par le gérant indépendamment des mouvements de marché. Un alpha positif signifie que le gérant a fait mieux que ce que le risque pris aurait dû produire.
ETF (Exchange-Traded Fund)
Fonds indiciel coté en bourse qui réplique la performance d'un indice de marché. Les ETF combinent la diversification d'un fonds classique avec la liquidité d'une action et des frais très réduits. Ils sont devenus l'outil d'investissement le plus populaire pour les particuliers.
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