Stratégie thématique · Exclusion « Régimes autoritaires »

Promotion de la démocratie. N’investir que dans des entreprises de pays où règnent l’État de droit et les contre-pouvoirs.

Le moteur applique cette règle au portefeuille diversifié de votre profil, en gardant son niveau de risque : il remplace les fonds concernés par d’autres fonds d’Espace Invest 5.

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99,0 % contre 19,7 %Actions d’entreprises de démocraties libérales, profil Avisé

31pays classés « démocratie libérale » par V-Dem (2025)

3,77 % par andepuis 2007 en profil Avisé, contre 7,95 % pour le portefeuille diversifié (simulation)

La règle

Ce que fait le moteur.

Investit au moins 99 % de vos actions dans des entreprises de pays classés « démocratie libérale » par l’institut V-Dem (classement 2025), parmi celles dont le pays est connu ; le dernier pour cent tolère les quelques sociétés d’autres pays que contiennent les fonds.
Les États-Unis, le Royaume-Uni et le Canada n’en font pas partie cette année : le moteur se tourne vers la zone euro, les pays nordiques et le Japon, en visant le même niveau de risque.

V-Dem, Democracy Report 2026 (licence CC BY-SA)

Exclusions

Où le mandat investit.

Les 31 pays classés « démocratie libérale » par l’institut V-Dem (classement 2025). Les États-Unis, le Royaume-Uni et le Canada n’en font pas partie cette année : le moteur se tourne vers la zone euro, les pays nordiques et le Japon.

Allemagne
Australie
Autriche
Barbade
Belgique
Chili
Chypre
Corée du Sud
Costa Rica
Danemark
Espagne
Estonie
Finlande
France
Irlande
Islande
Italie
Japon
Lettonie
Lituanie
Luxembourg
Norvège
Nouvelle-Zélande
Pays-Bas
Seychelles
Suède
Suisse
Taïwan
Tchéquie
Trinité-et-Tobago
Uruguay

Performance

20 000 € investis le 1er janvier 2007, avec et sans le mandat.

En profil Avisé, le mandat a rapporté 3,77 % par an, contre 7,95 % pour le portefeuille diversifié du même profil.

Performances simulées par le rejeu historique du moteur, du 1er janvier 2007 au 30 septembre 2026, pour 20 000 € investis sans versement en assurance-vie (Espace Invest 5), nettes de tous les frais : frais de l’assureur et 0,20 % par an de byzance sur les unités de compte, sa seule rémunération. Le comparateur passif affiché déduit 0,50 % par an sur la poche en unités de compte (0,125 % par trimestre) ; les taux du fonds euros sont déjà nets. Les mesures d’octobre 2026 (émissions, affaires, pays, chiffre d’affaires) sont appliquées à tout l’historique. Avant leur création, les fonds ISR, PAB ou ESG du contrat sont remplacés par des ETF équivalents, ou par des ETF classiques de même zone aux rendements hypothétiques. Le rejeu des mandats thématiques s’arrête au 30 septembre 2026 : ils sont comparés au portefeuille diversifié et au comparateur passif net sur cette même période, alors que le portefeuille diversifié est publié jusqu’au 21 octobre 2026. Investir comporte des risques de perte en capital ; les performances passées ne présagent pas des performances futures.

Composition

Les fonds que le moteur retient.

Les principaux supports de la dernière décision du moteur sous ce mandat, en part du portefeuille.

À savoir

Ce qu’il faut savoir avant d’investir.

Comment lire la simulation

Simulation depuis 2007 : les mesures du 16 octobre 2026 (émissions, affaires, pays, chiffre d’affaires) sont appliquées à tout l’historique. Ce n’est pas un historique de gestion.
Quand aucun portefeuille ne pouvait respecter la règle avec les fonds du contrat, le moteur a gardé l’allocation précédente, sans la rééquilibrer : ces périodes comptent dans les performances.
Avant leur création, les fonds ISR, PAB ou ESG du contrat sont remplacés par des ETF de la même famille ESG quand il en existe d’assez anciens (iShares MSCI USA ESG Select, UBS MSCI World Socially Responsible, iShares MSCI Europe SRI, iShares Eurozone Sustainability Screened, iShares MSCI Japan SRI…), frais ajustés ; sinon par des ETF classiques de même zone ou secteur (iShares MSCI World, Vanguard FTSE Europe, iShares MSCI Japan et Emerging Markets, iShares Global Tech, iShares Global Healthcare…). Cette partie de la courbe n’était pas investissable telle quelle. Avec les ETF classiques, les rendements sont hypothétiques : les entreprises qu’ils détenaient alors ne respectaient pas forcément l’exclusion.
Plusieurs fonds remplacés par le même ETF ont alors le même historique : le modèle de risque les compte comme un seul, au risque du plus volatil, pour ne pas surestimer la diversification.
Règle respectée dans 231 décisions mensuelles sur 236 pour le profil Serein, 230 pour Avisé, 225 pour Audacieux et 222 pour Intrépide, sans interruption depuis février 2022. Les décisions non tenues viennent du plafond de volatilité : même le portefeuille le moins volatil qui respectait la règle le dépassait légèrement.
Les 99 % se calculent sur les entreprises dont le pays est connu.

Un historique en partie reconstitué

En profil Avisé, jusqu’en octobre 2020, une partie du portefeuille (jusqu’à 17 %) repose sur des fonds dont l’historique est reconstitué avant leur création.
Dont des ETF classiques aux rendements hypothétiques jusqu’en juin 2018 : iShares MSCI Japan, Vanguard FTSE Europe, iShares Global Tech, iShares MSCI Emerging Markets.

La rémunération de byzance

0,20 % par an sur la part investie en unités de compte ; les frais de l’assureur s’y ajoutent et les performances présentées en sont nettes.

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