Ce que coûte une gestion pilotée
| Frais | Niveau observé | Où le lire |
|---|---|---|
| Frais de gestion du contrat sur les unités de compte | 0,70 % par an en médiane ; la moitié des contrats entre 0,60 % et 0,95 % (57 contrats) | Notice, conditions générales |
| Supplément de gestion pilotée ou sous mandat | +0,35 point par an en médiane ; de +0,00 à +1,10 point (34 contrats) | Mandat, annexe financière |
| Frais courants des supports | Propres à chaque fonds ou ETF, déjà déduits de leur valeur | Document d’informations clés (DIC) de chaque support |
Ces niveaux sont des statistiques descriptives, relevées dans les documents officiels des contrats : le baromètre des frais d’assurance-vie en détaille la méthode et la source de chaque frais. Les contrats distribués en ligne y affichent une médiane de 0,60 % de frais de gestion sur les unités de compte, ceux des banques à réseau de 0,85 %.
« Sans frais supplémentaires » ou « sans frais » ?
Plusieurs contrats n’ajoutent aucun supplément pour la gestion pilotée : le plus bas supplément relevé dans le baromètre est de +0,00 point. Le mandat est alors couvert par les frais de gestion du contrat, qui restent prélevés chaque année sur l’encours, comme les frais courants des supports.
La formule « sans frais supplémentaires » décrit donc l’absence de surcoût par rapport à la gestion libre du même contrat, pas l’absence de frais. Pour connaître le coût réel, il faut lire la notice du contrat et le DIC des supports détenus (voir comment lire les frais d’une assurance-vie).
Les commissions de performance
Certaines gestions ajoutent une commission de performance. L’AMF la définit comme des frais liés à la performance, qui s’appliquent si celle-ci dépasse un objectif fixé à l’avance. Elle s’ajoute alors aux frais du contrat et des supports, ou en remplace une partie : le gestionnaire est payé davantage les années où il fait mieux que la référence convenue.
- Quelle est la référence ? Un indice, ou une gestion passive de même niveau de risque que votre profil.
- Quelle part de l’écart est prélevée, et sur quelle période est-il mesuré ?
- Que se passe-t-il une année de sous-performance : la commission est-elle nulle ?
- Quels frais restent dus dans tous les cas : frais du contrat, frais des supports ?
L’exemple de byzance
byzance pilote des assurances-vie et des PER souscrits auprès de Generali Vie. Sa seule rémunération est de 0,20 % par an sur la part investie en unités de compte : rien sur le fonds euros, et aucune commission liée à la performance. L’assureur prélève ses frais de gestion sur ces unités de compte, 0,50 % par an sur les OPCVM et 0,60 % sur les ETF et les actions ; le fonds euros n’en a pas à part, ils sont déjà déduits de son taux servi. L’assurance-vie n’a ni frais d’entrée ni frais de sortie ; byzance ne facture aucun frais d’arbitrage, mais le contrat en a (Espace Invest 5 : 15 € par arbitrage, le premier offert), et ils sont déduits des chiffres publiés. Sur le PER, l’assureur garde 0,50 % de chaque versement, et facture 15 € par arbitrage et l’adhésion à l’association du PER (30 € la première année, puis 1 € par an).
Les frais courants des supports restent inclus dans leur valeur, comme dans tout contrat. Le détail figure sur la page tarifs, et les performances par profil sont des performances simulées par le rejeu historique du moteur, nettes de ces frais : elles ne préjugent pas des performances futures, et investir en unités de compte comporte un risque de perte en capital.
Comparer deux gestions pilotées
- Additionner les frais annuels : gestion du contrat, supplément de mandat, frais courants des supports, et commission de performance éventuelle.
- Comparer à niveau de risque égal : un profil prudent et un profil dynamique ne se comparent pas.
- Comparer des performances nettes de tous frais, sur une même période et sur plusieurs années.
- Vérifier les frais sur versement et de sortie, qui pèsent surtout à l’entrée et au départ.
Pour un contrat que vous détenez déjà, le diagnostic de contrat calcule ces frais à partir de vos relevés. Les fiches assurance-vie reprennent les frais documentés des contrats courants, avec leurs sources.
Pour aller plus loin
Sources
- Glossaire sur les frais des placements financiers — Autorité des marchés financiers, octobre 2023.
- S’informer sur les frais liés à vos investissements financiers (guide pédagogique) — Autorité des marchés financiers, novembre 2017.
- Assurance vie : comprendre et comparer les contrats et les supports avant de souscrire — Assurance Banque Épargne Info Service, consulté le 30 octobre 2026.
Ce guide est une information générale : il ne constitue ni un conseil en investissement personnalisé, ni un conseil fiscal ou juridique. Les règles décrites sont celles en vigueur à la date de vérification indiquée et peuvent évoluer, notamment avec les lois de finances. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les placements en actions et en unités de compte présentent un risque de perte en capital.