Comment fonctionne un fonds en euros
Les sommes placées sur le fonds en euros rejoignent l’actif général de l’assureur, investi en majorité en obligations, et pour le reste en actions, en immobilier et en placements monétaires. L’assureur s’engage sur la valeur de l’épargne : elle ne baisse pas avec les marchés.
- Garantie du capital : portée par l’assureur, elle peut être exprimée avant ou après déduction des frais de gestion, selon le contrat.
- Effet cliquet : les intérêts inscrits au contrat chaque année sont acquis et produisent à leur tour des intérêts.
- Disponibilité : les sommes peuvent être rachetées à tout moment, comme le reste du contrat.
- Protection en cas de défaillance de l’assureur : Fonds de garantie des assurances de personnes, dans la limite de 70 000 € par assuré et par assureur.
D’où vient le rendement
Le taux servi chaque année dépend du rendement des placements de l’assureur, de sa politique de distribution et de ses réserves. Les assureurs mettent une partie de leurs bénéfices en réserve dans une provision pour participation aux bénéfices, qu’ils redistribuent les années suivantes : elle représentait en moyenne 4,0 % des provisions des contrats individuels fin 2025, selon l’ACPR.
Le taux de l’année écoulée est en général annoncé en début d’année suivante. Il peut être bonifié pour certains assurés, par exemple selon la part d’unités de compte détenue : deux épargnants d’un même contrat ne perçoivent donc pas toujours le même taux.
| Année | Taux moyen servi | Frais de gestion moyens |
|---|---|---|
| 2024 | 2,63 % | 0,62 % |
| 2025 | 2,63 % | 0,63 % |
Ces moyennes recouvrent des écarts d’au moins 0,4 point selon les contrats et les bonifications. Elles décrivent le passé : elles ne préjugent pas des taux futurs.
Lire et comparer un taux de fonds en euros
- Le taux publié est net des frais de gestion du contrat sur le fonds en euros : deux contrats adossés au même fonds peuvent afficher des taux différents.
- Il est brut de prélèvements sociaux : 17,2 % sont prélevés chaque année sur les intérêts inscrits. Un taux de 2,63 % donne environ 2,18 % après prélèvements sociaux.
- L’impôt sur le revenu n’est dû qu’en cas de rachat, selon l’ancienneté du contrat : voir la fiscalité de l’assurance-vie.
- Comparer sur plusieurs années, et vérifier les conditions d’accès : certains contrats limitent la part investie en fonds en euros ou réservent leurs bonifications aux épargnants qui détiennent des unités de compte.
Pour comparaison, le Livret A rapporte 1,7 % depuis le 1er août 2026, net d’impôt et de prélèvements sociaux, dans la limite de 22 950 € de dépôts. Il est disponible immédiatement ; le fonds en euros s’inscrit dans un contrat de plus long terme.
Quelle place dans une épargne
Le fonds en euros sert de socle sécurisé à l’intérieur d’une assurance-vie : il amortit les variations des unités de compte et permet de garder une réserve disponible sans quitter le contrat. Sur longue période, son rendement est en général inférieur à celui d’actifs plus risqués, et peut être rattrapé par l’inflation.
La répartition entre fonds en euros et unités de compte dépend de l’horizon et de la tolérance au risque : voir diversifier son épargne et les frais d’assurance-vie.
Pour aller plus loin
Sources
- Revalorisation 2025 des contrats d’assurance-vie et de capitalisation (Analyses et synthèses n° 180) — ACPR – Banque de France, 30 juin 2026.
- Contrat d’assurance-vie : fonctionnement (fiche F15274) — Service-Public.fr, vérifié le 25 septembre 2026.
- Livret A et LEP : quelle évolution des taux de rémunération à compter du 1er août 2026 ? — Service-Public.fr, publié le 15 juillet 2026, mis à jour le 31 juillet 2026.
- Fonds de garantie compétents en cas de défaillance d’entreprises d’assurance — ACPR – Banque de France, page consultée le 28 octobre 2026.
Ce guide est une information générale : il ne constitue ni un conseil en investissement personnalisé, ni un conseil fiscal ou juridique. Les règles décrites sont celles en vigueur à la date de vérification indiquée et peuvent évoluer, notamment avec les lois de finances. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les placements en actions et en unités de compte présentent un risque de perte en capital.