Jouer la paire — gagner même quand le marché perd
Rafael Baptista Palazzi
? Le problème
La plupart des investisseurs crypto ne connaissent qu'une stratégie : acheter et espérer que ça monte. Quand le marché chute de 50%, ils perdent 50%. Existe-t-il une manière de gagner de l'argent en crypto indépendamment de la direction du marché ? C'est le Saint-Graal de la finance : une stratégie « market neutral » qui performe aussi bien en bull qu'en bear market.
M La méthode
Le chercheur a appliqué le pairs trading aux cryptos — une stratégie venue du monde des hedge funds. Le principe : on identifie deux cryptos qui « dansent ensemble » (elles sont cointégrées). Quand cet écart se creuse anormalement, on parie sur son retour à la normale. L'innovation clé : l'ajout d'un trailing stop-loss adaptatif et de filtres de volatilité. Test sur 10 cryptos majeures de 2019 à 2024.
! L'idée clé
Au lieu de parier sur la direction du marché, on peut parier sur la relation entre deux cryptos qui revient toujours à sa moyenne — et gagner dans les deux sens, avec une exposition au marché quasi nulle.
# Résultats
La stratégie de pairs trading optimisée a systématiquement surperformé les approches classiques et les stratégies passives (buy-and-hold), tout en maintenant une exposition très faible au marché. L'étude a aussi révélé la sensibilité critique du lookback period.
Comment byzance utilise cette recherche
Cette recherche alimente notre module de stratégie market-neutral. Pour les utilisateurs qui veulent une exposition crypto sans dépendre de la direction du marché, nous proposons des allocations basées sur des paires cointégrées, avec des mécanismes de stop-loss dynamiques.
Référence
Palazzi, R. B. (2025). Trading Games: Beating Passive Strategies in the Bullish Crypto Market. Journal of Futures Markets.
Lire l'article original →Ces recherches alimentent vos portefeuilles
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