Le Big Bang de la finance moderne — Markowitz et la diversification
Markowitz
? Le problème
Avant 1952, « diversifier » signifiait vaguement « ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier ». Il manquait un cadre mathématique rigoureux pour comprendre comment le risque d'un portefeuille se calcule.
M La méthode
Harry Markowitz a posé les bases de la Modern Portfolio Theory. Sa contribution clé : la formule de risque d'un portefeuille qui intègre les corrélations entre actifs. Cette formule montre que le risque total dépend non seulement de la volatilité de chaque actif, mais aussi de la façon dont ils bougent ensemble.
! L'idée clé
Le risque d'un portefeuille n'est pas la moyenne des risques des actifs qui le composent — il est réduit par les corrélations imparfaites entre eux. C'est la diversification quantifiée.
# Résultats
Ce papier a valu à Markowitz le prix Nobel d'économie en 1990 et a fondé toute la finance quantitative moderne. C'est l'article le plus influent de l'histoire de la finance.
Comment byzance utilise cette recherche
Notre calcul de risque portefeuille implémente exactement la formule de Markowitz. L'algorithme utilise les poids de chaque fonds, leurs volatilités individuelles, et la matrice de corrélation complète entre tous les actifs.
Référence
Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection. Journal of Finance, 7(1), 77–91.
Lire l'article original →Ces recherches alimentent vos portefeuilles
Chaque algorithme de byzance est fondé sur des décennies de recherche académique. Essayez gratuitement pendant 30 jours.
Essayer gratuitement