📊 Volatilité des marchés : ne paniquez pas, comprenez
Les marchés s'agitent cet été 2025. Ce que ça signifie vraiment pour votre épargne — et comment en tirer parti concrètement.
Maxime Gfeller
Analyse automatisée par l'IA byzance
À retenir
- La volatilité n'est pas l'ennemi de l'investisseur : c'est le prix à payer pour des rendements supérieurs à long terme
- Les tensions géopolitiques mondiales (Moyen-Orient, politique commerciale américaine) amplifient aujourd'hui les oscillations des marchés
- Vendre dans la panique est la pire décision possible — les données le prouvent chiffres à l'appui
- Diversifier intelligemment (actifs réels, obligations, actions mondiales) reste la meilleure protection durable
Pourquoi les marchés tremblent en ce moment 📈
L'été 2025 n'aura pas été de tout repos pour les épargnants qui suivent leurs portefeuilles. Entre les tensions géopolitiques persistantes, les incertitudes sur les taux de la BCE et de la Fed, et les effets retardés du grand cycle de resserrement monétaire, les marchés ressemblent à des montagnes russes.
C'est d'ailleurs exactement l'expression qu'utilise Amundi Research dans sa dernière note de stratégie : «Markets on a roller coaster». Pas rassurant en apparence — mais cette image mérite qu'on la décortique.
Une montagne russe, ça monte et ça descend. Mais surtout : elle finit toujours par revenir en bas… et repart en haut. Le problème, c'est que la plupart des investisseurs particuliers ont tendance à sauter du wagon au moment le plus délicat — c'est-à-dire exactement quand il ne le faut pas.
---
La volatilité : c'est quoi exactement ? 📊
La volatilité mesure l'amplitude des variations d'un actif dans le temps. En langage simple : est-ce que le prix bouge beaucoup ou peu, et à quelle vitesse ?
On l'exprime souvent en pourcentage annualisé :
- Une volatilité de 5-10 % : actif calme (obligations d'État)
- Une volatilité de 15-20 % : actif dynamique (actions européennes)
- Une volatilité de 30-50 % : actif très agité (actions technologiques, cryptomonnaies)
En 2025, le VIX a flirté plusieurs fois avec ces zones de tension — notamment lors des épisodes de montée des tensions au Moyen-Orient et des publications économiques surprenantes côté américain.
---
D'où vient la volatilité actuelle ? 🌍
Les risques géopolitiques s'accumulent
Amundi Research vient de publier une étude sur l'intégration du risque géopolitique dans la construction de portefeuilles à faible volatilité — un sujet qui était marginal il y a dix ans et est devenu absolument central pour les gérants.
Les principales sources de tension en ce moment :
- Tensions au Moyen-Orient : les frappes en Iran et leurs répercussions sur le pétrole créent des chocs d'offre immédiats. Le WTI a oscillé de plus de 15 % en quelques semaines, entraînant avec lui toute la chaîne énergie-inflation.
- Politique commerciale américaine : les tarifs douaniers imprévisibles de l'administration Trump forcent les marchés à repriser constamment le risque sur les multinationales exportatrices.
- Chine et supply chains : le commerce mondial reste sous pression, avec des chaînes d'approvisionnement qui ne se sont jamais vraiment remises du Covid ni des tensions autour de Taiwan.
Les taux : un contexte de transition délicat
Après le grand cycle de hausse de 2022-2023, nous sommes dans une phase de transition monétaire. La BCE et la Fed baissent leurs taux — mais prudemment, et de façon non linéaire. Cette incertitude sur le rythme des baisses génère elle-même de la volatilité, notamment sur les obligations et les actifs immobiliers cotés.
La crypto amplifie le signal 📉
Le bitcoin, après avoir flirté avec des sommets historiques début 2025, glisse à nouveau. Strategy (anciennement MicroStrategy) est pourtant en passe de terminer son deuxième plus gros trimestre d'achats BTC malgré la baisse — un signal que les institutionnels croient encore au scénario de réserve de valeur, même si le grand public hésite et vend.
La crypto n'est pas encore un actif systémique majeur, mais elle influence la psychologie des marchés, notamment via les jeunes investisseurs qui calibrent leur appétit pour le risque sur la trajectoire du BTC.
---
Volatilité ≠ Risque permanent 💼
C'est le malentendu numéro 1. La volatilité, c'est le bruit à court terme. Le risque réel, c'est la perte permanente de capital.
Prenons un exemple concret : le CAC 40 a chuté de 38 % en 2008. En 2009, il a rebondi de 22 %. Puis de 12 % en 2010. L'investisseur qui a vendu en mars 2009 a cristallisé sa perte. Celui qui a attendu a récupéré.
Des données de l'étude Amundi sur les plans d'épargne salariale français (Precautionary Liquidity and Worker Decisions) montrent quelque chose d'éclairant : les salariés qui maintiennent leurs versements réguliers, même pendant les crises, obtiennent sur 10 ans des rendements 23 à 31 % supérieurs à ceux qui stoppent puis reprennent irrégulièrement.
Ce n'est pas de la chance. C'est l'effet DCA (investissement programmé) : en achetant régulièrement, vous achetez aussi quand les prix sont bas — et c'est là que se construit la performance.
---
Les stratégies qui résistent à la volatilité 📈
Le facteur «Low Volatility»
Amundi Research travaille activement sur la construction de portefeuilles intégrant un filtre de faible volatilité tout en tenant compte des chocs géopolitiques. L'idée : certains secteurs et titres sont structurellement moins volatils — utilities, consommation de base, santé — et peuvent servir d'amortisseurs sans sacrifier la performance.
Sur les 20 dernières années, les portefeuilles «low vol» ont produit des rendements proches du marché général avec une volatilité 25 à 30 % inférieure. Moins de nuits blanches, performance équivalente.
La diversification réelle
Diversifier ne veut pas dire avoir 10 fonds en actions françaises. Ça veut dire :
- Géographies : Europe, États-Unis, marchés émergents (Inde, Brésil)
- Classes d'actifs : actions, obligations, immobilier, private equity
- Secteurs : technologie, santé, énergie, consommation
- Horizons temporels : une poche court terme (sécurité et liquidité), une poche long terme (performance)
Les actifs privés comme diversifiant 🏦
C'est l'un des grands thèmes qu'Amundi identifie pour les actifs privés : leur décorrélation partielle avec les marchés publics en fait un outil de stabilisation puissant pour les portefeuilles mixtes.
Pour un épargnant particulier, cela peut passer par :
- Les fonds evergreen (FCPR, FPCI) désormais accessibles dès 1 000 € sur certaines plateformes
- L'assurance-vie en unités de compte avec des fonds de dette privée ou d'infrastructure
---
Ce que ça signifie pour votre épargne en France 🇫🇷
L'assurance-vie reste votre meilleur bouclier
Le fonds en euros de votre assurance-vie ne fluctue pas. C'est votre matelas de sécurité. Mais avec des rendements autour de 2,5-3 % nets en 2025, il ne suffit plus pour battre l'inflation durablement.
La stratégie gagnante : 80 % fonds euros + 20 % unités de compte diversifiées pour un profil prudent. Le 20 % en UC peut absorber de la volatilité à court terme tout en cherchant la performance à long terme.
Le PEA pour les actions européennes
Le PEA (Plan d'Épargne en Actions) permet d'investir en actions européennes avec une fiscalité avantageuse après 5 ans (prélèvements sociaux uniquement, 17,2 %). En période de volatilité, c'est l'enveloppe idéale pour mettre en place un plan d'investissement programmé — versements automatiques mensuels, peu importe les hauts et les bas.
Les SCPI : attention au contexte 📉
Sujet plus délicat : les SCPI (pierre-papier) ont traversé une période difficile en 2023-2024, avec des baisses de valeurs de parts de 10-20 % pour certaines. Le rebond est amorcé en 2025 avec la baisse des taux, mais la sélection devient cruciale.
Favorisez les SCPI de logistique et santé qui bénéficient de tendances structurelles, versus les SCPI de bureaux qui souffrent encore du télétravail généralisé.
---
Les erreurs classiques qui coûtent cher 🚫
- Vendre dans la panique : vous transformez une perte latente en perte réelle et définitive
- «Attendre que ça se calme» : les meilleures journées de hausse suivent souvent les pires journées de baisse — les 10 meilleures séances du S&P 500 sur 20 ans ont eu lieu dans les 2 semaines suivant les 10 pires
- Regarder son portefeuille tous les jours : ça augmente le stress sans changer les fondamentaux de vos placements
- Trop se concentrer : tout miser sur un secteur ou un actif, même convaincu, c'est un risque asymétrique qui ne pardonne pas
3 actions concrètes à faire cette semaine ✅
1. Vérifiez votre allocation actuelle Ouvrez votre assurance-vie ou votre PEA et regardez : quelle est votre répartition réelle entre fonds sécurisés et actifs dynamiques ? Si vous dormez mal à cause de vos investissements, c'est que votre profil de risque est mal calibré — ajustez, ne fuyez pas.
2. Mettez en place un versement automatique mensuel Même 50 € par mois sur un ETF MSCI World ou CAC 40 dans votre PEA. L'automatisme supprime l'émotion : vous investissez en haut ET en bas du marché, ce qui lisse votre prix de revient et construit votre patrimoine sans y penser.
3. Explorez une poche «actifs réels» Si vous n'avez que des actions et de l'immobilier classique, renseignez-vous sur les fonds de dette privée ou d'infrastructure accessibles en assurance-vie. Une poche de 10-15 % suffit pour réduire sensiblement la volatilité globale de votre patrimoine.
---
La volatilité n'est pas votre ennemie. Elle est l'occasion que les marchés vous offrent d'acheter de la qualité à prix réduit — à condition d'avoir la patience et la structure pour l'attendre.
Recevez des analyses personnalisées
L'IA byzance analyse votre portefeuille et vous recommande les meilleures optimisations.
Essayer gratuitement →