Comparatif PER individuel vs PER d'entreprise (PERECO, PERO)

TL;DR

• Le PER se décline en trois versions : le PER individuel (PERIN), le PER d'entreprise collectif (PERECO) et le PER d'entreprise obligatoire (PERO). Chacun obéit à des règles d'alimentation, de gestion et de sortie différentes.
• Un salarié peut cumuler un PER individuel (ouvert à titre personnel) et un PER d'entreprise mis en place par son employeur. Un travailleur indépendant n'a accès qu'au PERIN.
• Les frais, la qualité des supports et les options de sortie sont très variables d'un PER à l'autre, même au sein d'une même catégorie. Un PER d'entreprise n'est pas nécessairement meilleur marché qu'un PER individuel bien choisi.
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Les trois visages du PER

La loi Pacte de 2019 a unifié le paysage de l'épargne retraite en créant le Plan d'Épargne Retraite. Mais derrière ce nom unique se cachent trois produits aux logiques différentes. Les comprendre est essentiel pour ne pas passer à côté d'un dispositif avantageux ou, au contraire, pour ne pas s'enfermer dans un produit inadapté.

Le PER individuel (PERIN) : la liberté de choix

Le PERIN est la version « grand public » du PER. Il est ouvert à tous, sans condition d'activité professionnelle. C'est le successeur du PERP et du contrat Madelin pour les indépendants.

Ses atouts

• Liberté totale : vous choisissez le contrat, l'assureur, les supports et le rythme des versements.
• Transférabilité : vous pouvez transférer votre PERIN vers un autre établissement à tout moment, sans pénalité après 5 ans de détention (et avec des frais plafonnés avant 5 ans).
• Déductibilité : les versements volontaires sont déductibles du revenu imposable, dans la limite du plafond PER (10 % du PASS ou 10 % du revenu professionnel plafonné).
• Polyvalence : vous pouvez y transférer d'anciens produits retraite (PERP, Madelin, article 83, etc.).

Ses points de vigilance

• Frais parfois élevés : les PERIN commercialisés auprès du grand public peuvent afficher des frais sur versement (jusqu'à 5 %) et des frais de gestion significatifs. Comparer les contrats est indispensable.
• Gamme de supports variable : certains PERIN proposent une gamme restreinte de fonds maison peu performants. D'autres, comme les PER assurantiels nouvelle génération, rivalisent avec les meilleurs contrats d'assurance-vie en termes d'univers d'investissement.

Le PER collectif (PERECO) : le levier de l'épargne salariale

Le PERECO est mis en place par l'entreprise et permet aux salariés d'y verser leur épargne salariale (intéressement, participation, jours de repos non pris, etc.). L'employeur peut abonder ces versements.

Ses atouts

• Abondement : c'est le principal avantage. L'employeur peut compléter les versements du salarié, dans la limite de 3 fois le versement du salarié et de 7 437 € en 2026 (16 % du PASS). Cet abondement est exonéré d'impôt sur le revenu.
• Frais souvent négociés : les frais de gestion sont généralement plus bas que ceux d'un PERIN, car ils font l'objet d'un accord entre l'entreprise et l'assureur.
• Alimentation sans effort : l'intéressement et la participation peuvent être versés directement sur le PERECO, avec une fiscalité avantageuse (exonération d'IR à l'entrée).

Ses points de vigilance

• Dépendance à l'employeur : vous ne choisissez pas l'assureur ni les supports. La qualité du PERECO dépend de la qualité de l'accord d'entreprise.
• Transfert limité : tant que vous restez dans l'entreprise, vous ne pouvez transférer votre PERECO que sous conditions (délai de 3 ans minimum, ou clause de l'accord le permettant). En quittant l'entreprise, le transfert devient libre.
• Sortie en capital pas toujours garantie : même si la loi Pacte en a fait le principe, certains PERECO anciens peuvent imposer une sortie en rente. Vérifiez votre contrat.

Le PER obligatoire (PERO) : le régime sur mesure pour certaines catégories

Le PERO succède aux anciens « article 83 » et régimes à prestations définies. Il est réservé à tout ou partie des salariés, selon ce que prévoit l'accord d'entreprise. Les cotisations sont obligatoires pour les bénéficiaires.

Ses atouts

• Cotisations employeur : c'est la principale source d'alimentation. L'employeur verse une cotisation obligatoire, souvent sans contrepartie salariale.
• Effort partagé : le financement est mutualisé entre l'employeur et le salarié, créant un effet de levier puissant.
• Avantage social : les cotisations employeur sont exonérées de cotisations sociales dans certaines limites.

Ses points de vigilance

• Sortie majoritairement en rente : contrairement au PERIN et au PERECO, le PERO impose généralement une sortie en rente viagère, ce qui limite la liberté de choix au moment de la retraite.
• Indisponibilité renforcée : le déblocage anticipé est plus restrictif que pour les autres PER.
• Pas de choix individuel : le salarié ne peut ni refuser d'y cotiser (si la catégorie est désignée), ni choisir l'assureur.

Peut-on cumuler plusieurs PER ?

Oui, et c'est même une stratégie pertinente dans de nombreux cas :

• Salarié avec PERECO : vous pouvez ouvrir un PERIN à titre personnel pour bénéficier d'une gamme de supports plus large ou pour centraliser d'anciens contrats retraite.
• Indépendant : vous pouvez cumuler un PERIN (ex-Madelin) avec un PER individuel classique si vous avez transféré d'anciens contrats.
• Cadre avec PERO : votre PERO finance la partie obligatoire de votre retraite ; vous pouvez compléter avec un PERIN pour les versements volontaires déductibles.

Attention au plafond global de déductibilité : tous les versements volontaires (tous PER confondus) sont soumis au même plafond fiscal annuel.

Comment choisir entre PERIN, PERECO et PERO ?

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Ne vous arrêtez pas aux étiquettes. Deux PERIN peuvent avoir des frais qui diffèrent du simple au quadruple. Un PERECO mal négocié peut être plus coûteux qu'un bon PERIN.

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